导  语

       面对当前经济形势下国有股权投资回购压力凸显的挑战，天禾所负责人、权益合伙人刘浩律师，权益合伙人徐兵律师近期受邀为合肥市创新科技风险投资有限公司、合肥高新创业投资管理合伙企业(有限合伙)开展了专项法律实务培训。培训聚焦“回购条款设计与行使”及“投资协议关键条款风险防控”两大核心议题，旨在提升投资机构业务端和风控端的实战应对能力。

背  景

       合肥市国有资本近年来在股权投资领域表现突出，通过财政资金撬动社会资本，围绕新兴产业布局，成功探索出产业导入新模式，被许多网友誉为“中国最牛风投城市”。然而，市场环境变化导致部分被投企业触发回购条件（如业绩未达标、经营问题、股东损害公司利益等），如何有效主张合同约定的回购权并在司法或仲裁中得到支持，成为实务中的突出难题。

培训核心内容：聚焦回购实务

       刘浩律师以“诉讼(仲裁)视角下回购权条款的设计及行使”为题，结合其丰富的争议解决经验，通过真实案例，深入剖析了回购条款设计与执行的关键点与风险：

通讯方式：强调合同中明确、有效的通讯联络方式对回购通知送达至关重要，避免因约定不明导致权利主张受阻。

管辖选择：分析不同争议管辖地（法院/仲裁）在法律适用和司法实践上的潜在差异，及其对案件结果的重大影响。

回购主体：解析选择被投企业、股东或其他关联方作为回购主体的司法实务观点、判例考量及偿债能力、程序可行性等因素。

期限设计：提示需关注“法答网”等平台的相关司法观点对回购权行使的潜在影响，并重视回购义务履行期限和条件设置不当可能带来的行权障碍。

培训核心内容：投资协议风险解析

       徐兵律师则重点围绕两家机构的具体投资项目协议（增资协议及补充协议），逐条梳理核心条款：

增资定价：剖析缺乏合理评估机制可能导致的国有资产流失风险。

业绩对赌：解读条款约定不明晰易引发的后续纠纷，强调条款设计的严谨性。

其他关键点：结合实际案例，提示了协议中其他常见法律风险点和需特别关注的条款细节。

       本次培训一方面提高了投资业务端人员对于投资合同条款 “实战” 的重视，提升了风控端人员的实操能力，另一方面对原有的股权投资合同条款进行系统化梳理，塑造从投资前端到投后管理再到回购权益落地实现的全方位链条，获得了与会人员的一致认可与积极反馈。

       天禾律师事务所在股权投资法律服务领域积累了深厚的专业底蕴和丰富的项目经验。未来，天禾律所将继续秉持专业、专注的服务理念，不断提升专业能力，为国有及民营创投机构提供高质量的法律支持，助力其在复杂的市场环境中有效管控风险，稳健发展。

律师介绍

刘  浩

天禾所权益合伙人、管委会委员、律所负责人，律所民商争议解决部主任。

合肥仲裁委委员、亳州仲裁委委员、安徽省中小企业协会副会长、合肥青联委员。

主要执业领域：民商事诉讼、执行、破产清算重整、企业并购、债务重组、重大疑难纠纷处置。  

徐  兵

天禾所权益合伙人。

合肥市律协公司法专业委员会副主任委员，长丰县法律咨询专家，华安证券投行业务投资决策委员会委员，安徽省种子基金、合肥市产业投促基金、科大硅谷引导基金、科创新研基金、新站鑫元基金投资决策委员会委员。

主要执业领域：证券与资本市场、私募股权与风险投资、国资国企。